Tudo começa no ano de 1963. No Wyoming, dois vaqueiros, Ennis Del Mar (Heath Ledger) e Jack Twist (Jake Gyllenhaal) trabalham no pastoreio de ovelhas, isolados na montanha Brokeback. No meio da idílica paisagem surge um romance inesperado. Enquanto Ennis passa o dia no acampamento preparando feijões e lavando a roupa, Jack aproveita para sair pelo campo para cuidar das saltitantes ovelhas. Ou seja, uma verdadeira relação de marido e mulher. Só que depois de algum tempo, Jack resolve sair do armário, apesar de não haver nenhum móvel por perto. Então os caubóis começam a viver um clima de romance com direito a beijo na boca e carícias íntimas. Com tanta animação, os vaqueiros fazem de tudo menos cuidar das ovelhas. Isto, claro, acaba por irritar seu empregador Joe Aguirre (Randy Quaid). Sem maiores delongas ele mete um pé na bunda de ambos e os demite. Como resultado, Ennis decide voltar para sua noiva Alma (Michelle Williams) e se casar. Jack, porém, deseja ser cowboy já que tem uma habilidade inata para sair montando em vários tipos de animais. Enquanto participa de um rodeio conhece a herdeira texana Lureen (Anne Hathaway). Ambos se casam e têm um filho. Os caubóis seguem suas vidas em separado por quatro anos. Contudo, Jack resolve enviar um cartão-postal para Ennis. Ele diz que vai fazer uma visita ao amigo. Bastam poucos segundos para que a velha paixão entre ambos floresça de novo. O problema é que uma estupefata Alma descobre que seu marido gosta de dar ré no quibe e jogar barro para cima da capota. Jack e Ennis vão continuar a se relacionar através dos anos. De tempos em tempos, ambos dizem para suas esposas que vão sair para pescar, para ficarem sozinhos e aproveitarem um pouco. Ou seja, a idéia dos caubóis é dar uma utilidade para suas minhocas.
